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玉米：中性
1．市场关注：猪粮比难见回调迹象，维持过度下跌一级预警下方；玉米淀粉行业利润好转带动企业开机率走高 ，但需求增量有限 、下游库存已回归安全水平 ，利润修复的持续性存在隐忧，4月下旬前大规模补库较难出现；南北港口价格全线走弱 ，中储粮拍卖多场流拍 ，企业采购维持刚需；东北气温偏高，春播有所提前 ，新季种植题材关注度上升 ，地租上涨对成本端影响待观察 。
2．观点总结：下游与渠道库存放量达成阶段性平衡，周内横盘判断，下方支撑2350元/吨 ，上方2400元/吨 ，关注4-6月种植季天气演变及成本传导的实际影响 。策略上以区间操作对待，不宜追高。
豆粕：中性
1．地缘叙事降温 ，CBOT大豆跟随WTI原油下跌 。目前美豆新季播种在中西部南部及下密西西比河流域率先展开 ，中西部上游与平原地区暂未启动，5月份海外市场主要关注USDA供需报告的对新作平衡表的初步刻画以及特朗普访华进展；
2．国内市场缺乏新的驱动 ，豆粕下方受成本端支撑 ，同时南美大豆到港压力制约向上空间 。新的驱动出现前，单边或维持震荡。
观点总结：基本面暂无显著矛盾 ，激进者可基于估值逢低配置09合约 ，预计日内运行区间2900-3100元/吨 。
鸡蛋：中性
主产区现货价格上涨，河北馆陶现货报价3.44元/斤 ，较上一日+0.11元/斤 。供应端虽在产蛋鸡存栏总量仍处高位 ，3月在产蛋鸡存栏13.54亿羽，环比+0.30%，同比+2.73% ，同比小幅增加 ，整体供给相对宽松，但前期补栏低迷叠加养殖持续亏损 ，淘鸡节奏有所加快 ，市场供应最宽松的阶段已逐步过去，不过产能去化速度偏慢 ，短期仍难以形成趋势性紧缺。需求端逐步进入五一备货阶段 ，现货进入偏强窗口期。
观点总结：区间操作为主，中期随着6至7月梅雨淡季到来 ，叠加对应时段新开产蛋鸡有所增加 ，期价或将面临阶段性回调压力 。
生猪：中性
生猪现货价格走弱 。昨日主产区现货均价8.67元/kg，较上一日-0.01元/kg。现货跌幅收敛 ，以及河南地区现货价格出现反弹 ，带动盘面近月合约走强，但市场整体仍受宽松供应压制，反弹空间有限 。4月中央收储 1万吨 ，仅为托底信号 ，短期难改趋势 。屠企宰量有稳有增，部分屠企反馈目前低价有进行分割入库操作。短期猪源仍处于供强需弱状态 。
观点总结：近端在持续下跌后出现反弹迹象 ，远月关注产能去化的驱动 ，延续逢低试多思路 。
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