尽管近期美股波动加剧，部分华尔街机构发出市场见顶警告 ，摩根大通资产管理公司依然对美股前景保持乐观态度，认为强劲的企业盈利增长将继续为股市提供支撑。

摩根资管投资组合经理Jack Caffrey在接受采访时表示
，美国股市本轮上涨行情的核心驱动力并非流动性或市场情绪，而是持续改善的企业盈利表现 。他强调：“这本质上是一个由盈利驱动的故事 ，我仍然对美国股市持建设性看法。”

Caffrey预计
，美国企业盈利增长势头将在未来几年持续
。继2025年录得中双位数增长后，美国企业整体利润有望在2026年增长22%以上 ，而2027年也有望继续保持类似水平的增长。

近期美股走势经历明显震荡 。上周五公布的美国就业数据远超市场预期
，强化了市场对于美联储年内进一步加息的押注，导致科技股和人工智能(AI)概念股遭遇抛售
。其中 ，纳斯达克100指数一度录得14个月以来最大单日跌幅。

不过
，本周以来，随着AI板块重新获得资金青睐 ，美股主要指数出现反弹 。纳斯达克100指数期货 、标普500指数期货以及道琼斯工业平均指数期货均连续走高
，显示市场情绪有所修复
。

Caffrey认为，短期市场波动并不会改变企业盈利持续增长这一核心逻辑。他指出：“如果你问我未来15分钟市场会发生什么 ，我没有特别的答案；但如果你问未来15至24个月，我仍然会回到盈利增长和市场预期之间的关系上来 。 ”

值得注意的是
，Caffrey的乐观观点与近期部分华尔街机构的谨慎态度形成鲜明对比
。美国银行日前发布报告称，目前市场已经出现“过多危险信号” ，约70%的熊市预警指标已经被触发
，并建议投资者适当获利了结。与此同时，花旗集团策略师也指出 ，机构投资者正在积极建立美股空头头寸
，上周纳斯达克100指数接近5%的大跌虽然缓解了部分拥挤交易风险，但整体仓位调整仍不充分 。

面对市场对于估值过高和情绪过热的担忧 ，Caffrey承认
，当前投资者情绪确实有所升温，但他认为市场内部风险指标尚未发出明显警报
。他提到：“无论是VIX波动率指数还是信用利差 ，目前都没有显示出值得特别担忧的信号。
”

Caffrey表示
，只要企业盈利预期继续上修，美股上涨逻辑就仍然成立 。他也提醒投资者 ，未来市场不太可能一路平稳上涨。随着利率、通胀以及地缘政治等因素持续影响市场，股市在上涨过程中仍将不可避免地出现反复
。他预测：“未来一定会出现反弹与回调交替的情况
，这些回调可能持续时间较短，但波动幅度会相当明显。”

他认为 ，投资者不应过度关注短期市场噪音
，而应把重点放在企业盈利增长趋势上 。对于美股未来走势而言，真正决定市场方向的仍然是企业基本面 ，而非短期情绪波动
。

在当前华尔街对于后市判断分歧不断扩大的背景下
，摩根资管依然相信，只要美国企业盈利维持强劲增长 ，美股牛市仍有望继续延续。