新台币在短短两日内大幅上涨6.5%，对中国台湾持有巨额美债的寿险公司构成了巨大挑战，目前中国台湾的金融监管机构正在紧急会谈。

根据5日的媒体报道，金融监督管理委员会（Financial Supervisory Commission）已经要求中国台湾几家最大的寿险公司讨论新台币快速升值对其业务的影响。这些公司是亚洲地区美国债务的主要持有者，有分析指出，他们可能因集体对冲美元风险而引发连锁反应，预示着一场潜在的金融风暴：巨额货币错配问题如同定时炸弹，随着美元贬值而触发。

目前，监管机构难以大规模干预外汇市场，但中国台湾“中央银行”行长杨金龙（Yang Chin-long）在16:30的货币相关媒体发布会上表示，如果汇率波动威胁到市场稳定，将会介入。近两个交易日中，监管机构已经进行了市场调节，并针对类似炒汇的行为发出警告。

他指出，新台币升值的强烈预期部分是由于市场评论人员的评论，认为近期汇率波动过度。他还呼吁市场评论人员不要以猜测的方式评论汇市。

中国台湾还表示，与美国的关税谈判并未涉及汇率问题。

在周一，中国台湾市场遭受重创，新台币一度上涨5%，创下四十多年来最大的单日涨幅。出口商急于抛售美元，部分原因是市场预期新台币升值。

同时，中国台湾的寿险巨头们因恐慌而集体对冲美元风险，引发了连锁反应。

截至今年1月，中国台湾的外汇储备高达1.7万亿美元（大部分为美国债券），超过其GDP的200%，是台湾债券市场规模的5倍以上，寿险公司在其中扮演了关键角色。

具体来看，约有1万亿美元由私人持有，其中7000亿美元具体投资于保险投资组合。近期新台币升值意味着他们可能面临潜在的损失和现金流问题。美国银行估计，截至去年年底，中国台湾寿险公司仅对其持有的资产进行了约65%的对冲，接近历史低位。

美国外交关系委员会高级研究员Brad Setser在社交媒体平台X上表示，这种缺乏对冲的风险已经积累多年。中国台湾金融业“做多”或看涨美元，并希望“以一种将放大新台币任何进一步升值的方式来减轻风险”。

西太平洋银行（Westpac Banking Corp.）驻悉尼的金融市场策略主管Martin Whetton表示：

“在过去三到四年美元升值的过程中，寿险公司享受了收益率、利差收窄，当然还有美元的资本利得。新台币一直在飙升，这将损害近期购买的外汇相关回报——如果他们尚未这样做，这将迫使他们重新考虑对冲策略。”

中国台湾的保险公司多年来一直在应对这种痛苦。台湾寿险公司持有的多数债券是期限极长、结构复杂的美元计价债券，这使得美国利率变动与中国台湾金融系统高度联动。美国利率上升，就会导致寿险公司遭遇巨额账面亏损。

长期以来，中国台湾的“中央银行”是通过提供掉期交易帮助寿险公司对冲风险，维持了表面上的稳定。

然而在当前形势下，贸易摩擦不仅推高了美债收益率，还让中国台湾的“中央银行”在干预汇市时面临更多外部压力和制约。这也导致其央行难以像过去那样大规模干预汇市，这也是上周五新台币暴涨的关键原因之一。

据报道援引知情人士透露，寿险公司已被要求评估外汇走势的影响以及他们可以采取的应对外汇风险的措施。未来几天可能会有更多保险公司被邀请参加会议。